本周几大核心指数集体调整，具体来看，除科创50指数跌幅较大外，其余指数都在2%以内。
量能方面，本周A股全市场累计成交额为14.74万亿元，较上个交易周减少1.34万亿元，日均成交额约为2.95万亿元。
本周有哪些消息或将影响后续行情，请看周报为您解析。
01
政策聚焦
1.事关私募基金高质量发展，国办公布指导意见
国务院办公厅公布《国务院办公厅关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》，按照问题导向和目标导向对私募基金行业监管和发展工作进行全面系统的顶层设计，着力实现促进私募基金高质量发展的目标。
点评：该指导意见从顶层设计层面强化私募基金监管，或将推动行业在规范中实现结构优化，有望引导长期资本更有序地参与市场发展。
2.证监会主席吴清：持续完善程序化交易监管的机制安排
证监会官网发布吴清主席在中国证券投资基金业协会第四届会员代表大会上的致辞。吴清表示，将深入调研，持续完善程序化交易监管的机制安排，更突出公平和规范，加强针对性监管，切实防范滥用技术优势，坚决打击操纵市场、扰乱市场秩序等违法违规行为。
点评：吴清主席的表态或将推动程序化交易监管更趋严格与精细化，此举有望进一步平衡市场技术应用与公平性，对防范操纵行为形成制度性约束。
3.中国央行连续第19个月增持黄金
据央行数据，中国5月末黄金储备报7496万盎司（约2331.52吨），环比增加32万盎司（约9.95吨），4月末为7464万盎司（约2321.56吨），为连续第19个月增持黄金。国家外汇管理局统计数据显示，截至2026年5月末，我国外汇储备规模为34422亿美元，较4月末上升317亿美元，升幅为0.93%。
点评：央行连续第19个月增持黄金，结合外汇储备同步回升，多元配置或为长期考量，此举可能对市场情绪产生一定引导作用。
02
行业事件
1.全球首个“预制算力中心底座”正式投用
6月6日，全球首个预制算力中心底座在山东青岛正式启用。算力中心底座，简单来说就是算力中心的能源枢纽和电力堡垒，也可以称为算力中心的“心脏”，为算力中心提供持续稳定的电力。相较于传统的算力中心底座，它的占地面积减少了超30%，整体成本也下降了20%，最快5个月就可以完成施工，为算力中心提供持续稳定的电力，这也使得整体的土建成本节约近80%。
点评：预制算力中心底座的启用或将推动算力基础设施建设更高效、低成本，其空间与成本优势有望加速行业部署节奏，对相关产业链形成潜在影响。
2.硫磺市场部分下游面临“断供”成交价或将突破万元/吨
媒体记者采访产业链获悉，因进口渠道受阻，国内产量有限，硫磺价格一路飞涨。6月7日，山东有地炼企业固体硫磺竞拍底价冲高至9800元/吨，实际成交价大概率突破1万元/吨，较月初上涨超过2000元/吨，2026年初价格只有3850元/吨，且目前货源极为紧张。业内人士透露，当前，国内港口硫磺库存逼近90万吨，去年同期为200万吨左右。
点评：进口受阻与低库存叠加下，硫磺价格近期呈现急速攀升态势，万元关口或将很快被突破，市场供应紧张局面短期可能难以缓解。
03
下周展望
目前A股市场震荡分化加速，科技主线资金分歧加大。美伊冲突风险趋于收敛，对全球风险偏好的压制有所减弱，但美联储官员表态偏鹰，海外流动性宽松节奏放缓。
国内基本面呈现结构分化特征，高新技术、高端制造等新动能持续发力，但整体内需修复节奏偏慢，经济复苏仍以结构性亮点为主。
从市场层面来看，市场交易拥挤度已处于相对高位，不排除部分资金获利了结、投资者分歧加大的可能，市场或进入“震荡整固+内部分化”阶段。但交易拥挤仅为阶段性情绪特征，并非行情反转的核心信号，行情走向仍取决于产业景气能否持续。
总体而言，本轮交易拥挤度背后，是景气度向科技、高端制造等方向集中的体现。科技景气与产业趋势未改，具备业绩支撑的龙头或将持续受益，有望成为穿越当前高位震荡格局的关键抓手。
04
基金经理观点
目前基本面与流动性的边际变化正在对当前的高估值板块形成约束。国内方面，5月制造业PMI回落至50.0%，非制造业PMI为50.1%，经济呈现弱复苏态势，基本面强复苏预期仍需更多数据验证。海外方面，美国5月制造业PMI升至54.0%，创2022年5月以来新高，通胀与就业数据的韧性使得美联储降息预期面临反复。
配置上，在极致分化的市场中，建议维持“AI基建+能源安全”的哑铃型配置，但需适度降低进攻性。进攻端，继续关注具备产业逻辑支撑的光模块、存储芯片及先进封装等AI算力硬件方向，但应规避短期涨幅过大、筹码松动的标的；防御端，坚守具备高股息特征的煤炭、电力及公用事业板块，以应对潜在的市场波动。（华夏基金）
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